Внешняя устойчивость национальной экономики

Внешняя устойчивость национальной экономики

Внешняя устойчивость национальной экономики

Основными аспектами внешней устойчивости национальных экономик экономисты считают сбалансированность счета текущих операций платежного баланса и устойчивость внешнего долга.

Для определения ли долговые обязательства устойчивыми или нет, необходимо выяснить механизмы, определяющие поведение текущего счета. Для чего экономической наукой предлагается применять два подхода: торговый и капитальный. Согласно торгового подхода баланс текущего счета определяется разницей между поступлениями и расходами за перемещаемые товары и услуги. Отражается в первичном текущем счете, и чистыми внешними инвестиционными доходами. Капитальный подход трактует баланс текущего счета как разрыв между национальными сбережениями и инвестициями.

Торговый подход является более целесообразным в контексте исследования шоков. Оказывающих влияние на торговые потоки и вызванные «неожиданными изменениями относительных цен на перемещаемые и неперемещаемыми товары и услуги и относительных цен на перемещаемые товары между странами». В рамках торгового аспекта неожиданные изменения текущего счета могут объясняться колебаниями реального обменного курса национальной валюты, условий торговли и цен на активы. Причем по свидетельству Х.Флассбека и У.Паниццы, говоря о колебаниях реального обменного курса, только девальвация позволяет выплачивать внешний долг стране-дебитору, не прибегая к рецессии. Поэтому, по мнению авторов, индикатором неустойчивости долговых обязательств может считаться сочетание значительного дефицита текущего счета. Реального подорожания национальной денежной единицы и потеря конкурентоспособности.

В свою очередь, говоря о конкурентоспособности, рассмотрим ее в контексте торговой концепции, согласно которой она сводится к эффективности деятельности на международных рынках. В рамках данной концепции различают ценовую и не ценовой конкурентоспособности национальной экономики.

Так, ценовая конкурентоспособность определяется отношением экспортных и импортных цен и реальным обменным курсом национальной валюты

Ее индикатором выступает реальный эффективный валютный курс национальной валюты, на который влияют уровень инфляции в стране и курсы валют стран основных торговых партнеров. Поэтому в случае ухудшения позиции экспортеров на международных рынках выход из ситуации нередко видят в удешевлении национальной денежной единицы. Однако, девальвация в дальнейшем нередко приводит к снижению конкурентоспособности. В частности влияя на рост инфляционных ожиданий населения, снижение покупательной способности и доходов населения. Это, в свою очередь, приводит к введению протекционистских (ограничительных) мер со стороны стран-торговых партнеров. А также рост цен на импортные товары и дальнейшего уменьшения притока иностранного капитала в страну. То есть, девальвация национальной валюты оказывает краткосрочное влияние на темп экономического роста (происходит его ускорение) но не приводит к реальному укреплению конкурентоспособности национальной экономики в долгосрочной перспективе.

Читайте статью  Создание конкурентноспособной национальной экономики

Некоторые ученые возлагают, что конкурентоспособность зависит от сальдо счета текущих операций платежного баланса.

Однако, его положительное сальдо не всегда указывает на высокую конкурентоспособность национальной экономики, поскольку определяется многими факторами, среди которых:

– Темп экономического роста и объем реального ВВП на душу населения. Так, согласно начальной стадии развития страна с незначительным объемом доходов и сбережений будет дефицит текущего счета, на более поздних этапах она будет тяготеть к росту сбережений и избытка текущего счета;

– Дефицит государственного бюджета, то есть отрицательная разница между государственными поступлениями и расходами, способствует увеличению дохода и, соответственно, и потребление, что в свою очередь может приводить к росту дефицита текущего счета;

– Изменчивость условий торговли, оказывает положительное влияние на сбережения с целью сглаживания потоков потребления как ответы на волатильность потоков доходов;

– Степень открытости экономики и несбалансированность структуры внешней торговли в контексте внешней устойчивости оказывают негативное влияние на состояние текущего счета, прежде всего, в случае наступления неблагоприятных внешних возмущений;

– Величина и структура заимствований на внешних рынках (общеизвестно, что наиболее рискованными в контексте внешней устойчивости являются краткосрочные заимствования в иностранной валюте, наименее рискованными – прямые иностранные инвестиции);

– Степень контроля за движением капитала способствует уменьшению дефицита текущего счета особенно в кризисных условиях;

– Объем международных резервов в качестве источника ликвидных валютных средств в случае невозможности их генерирования другими способами;

– Реальный обменный курс национальной валюты (например, ревальвация реального эффективного обменного курса приводит к увеличению стоимости активов резидентов. Повышает потребление и снижает склонность к сбережениям, в результате вызывая снижение частных сбережений и рост дефицита текущего счета);

Читайте статью  Роль не банковских финансовых посредников в развитии финансового рынка

– Реальная процентная процентная ставка, влияние которой на частные сбережения и текущий счет является положительным (в частности, ее повышение способствует росту доходности сбережений и наоборот);

– Влияние инфляции и инфляционных ожиданий на текущий счет неоднозначно и зависит от индивидуальных особенностей той или иной страны;

– Демографическая ситуация в стране, которая может иметь как положительный и и отрицательный влияние на текущий счет (например, повышение индекса фертильности вызывает снижение сбережений. Однако, в то же время неопределенность, желание оставить наследство населением пенсионного возраста и другие факторы могут привести к рост объема сбережений).

– Удельный вес кредитования частного сектора к ВВП оказывает негативное влияние на частные сбережения и текущий счет;

– Политическая нестабильность в стране имеет разный спектр влияния на состояние текущего счета. Это, в частности, и отток капитала за пределы страны, и снижение темпов роста ВВП и снижение темпов роста капитальных вложений и многие другие последствий;

– Ожидания иностранных инвесторов.

1000000288

Большинство из перечисленных факторов осуществляют также влияние идентичного характера и на конкурентоспособность национальной экономики

Таким образом, внешняя устойчивость и конкурентоспособность являются понятиями, которые связаны между собой. При этом, с одной стороны, они имеют много общих факторов. Можно констатировать, что без достижения достаточного уровня внешней устойчивости невозможно обеспечить высокий уровень конкурентоспособности национальной экономики. Которая является одним из факторов внешней устойчивости национальной экономики. С другой стороны, рассматривая удешевление национальной валюты как один из признаков устойчивости долговых обязательств. Влияет на рост профицита (уменьшение дефицита) текущего счета платежного баланса. Отметим положительный краткосрочный влияние девальвации национальной денежной единицы на темп экономического роста, не приводит к реальному усиление конкурентоспособности национальной экономики в долгосрочном периоде.

Похожее ...

Оставить комментарий

Пожалуйста, авторизуйтесь чтобы добавить комментарий.
  Подписаться  
Уведомление о